文|老白
在6月18日杭州举办的“互联网+二手车O2O高峰会”上，中国首家认证二手车交易平台——车猫网发布了百城拓展计划：2015年，车猫网将在全国15个省市建立500个认证中心，打造5000人的检测认证团队。到2016年将完成全国市场布局，届时员工人数将超万人。车猫网将为100个城市的消费者提供二手车交易、金融及后市场服务。金融机构资深分析人士分析，随着车猫网在全国的业务扩张，其估值或将超过10亿美金，成为中国二手车B2C电商平台第一独角兽。
资本对于车猫网的估值测算，主要依据二手车市场发展趋势与电商平台潜力；国外同类平台估值参考；车猫网业务模型及优势；未来收入和盈利能力这四个维度。
二手车电商——这是最好的时代也是最大的风口
资本市场对于车猫网的信心，首先是基于对我国二手车行业未来发展趋势的认可。来自中国汽车流通协会的统计数据显示，2014年我国二手车交易已经达到605万辆。2015年预期增长幅度为65%，将达到1000万辆。与此同时，在美国等发达国家，二手车交易规模是新车的2倍，而中国二手车交易量还不到新车的一半。这意味中国二手车交易数发展空间巨大。行业认可的数据是到2020年，中国二手车交易量将达到2000万，在新车交易萎靡不前的大背景下，二手车将迎来未来5年爆发式的增长，成为下一个万亿级蓝海市场。
这是最好的也是最坏的时代，在中国二手车行业野蛮生长的同时，诸多棘手的问题越来越突出：车况信息不透明；极度缺乏信任；毫无售后服务可言；金融产品匮乏，等等。这些问题成为制约中国二手车行业快速发展的瓶颈。而互联网成为突破瓶颈的炸药包，一大批二手车互联网平台如雨后春笋般冒了出来，他们都励志成为二手车行业颠覆者。哪里有颠覆，哪里就有故事；哪里有故事，哪里就有风口。
2013年起，二手车电商成为资本追逐的风口：平安集团投资10亿打造平安好车C2B平台；优信拍获得百度领投的1.7亿美元融资。在最火爆的2014年，二手车电商融资超过10起、投资总额超30亿美元。车猫网也正是在去年12月完成了A轮1000万美元融资，由BAT创始人设立于海外的风投基金投资。2015年，各路资本对二手车电商的投资热情更加狂热，粗略统计，上半年至少发生五起融资事件。据悉，车猫网的B轮融资目前正在进行中，预估将于今年10月完成，目标5000万美元。二手车电商平台的估值也随着资本市场的狂热而水涨船高，一大波10亿美金独角兽来袭，但谁能挺过C轮成为最后的赢家，还看各家商务模式的优势，以及用户数、交易笔数和盈利模式这些硬指标。
二手车电商哪家强——消费者说好，才是真的好
目前二手车电商模式主要有：信息分享、C2B帮卖、B2B拍卖、C2C及B2C寄售平台。这些模式都解决部分市场需求，但同时又存在许多问题。
信息分享：如二手车之家、赶集58、华夏二手车、百姓网等。平台帮买卖双方发布信息，通过广告费和商铺费盈利。但平台车况信息无法审核，提供服务有限，也无法涉入交易环节。买家对虚假信息深恶痛绝，卖家对广告效果无法评价。由于涉入交易环节，平台也缺乏更多的盈利可能性；
C2B帮卖：如开新二手车、平安好车、车置宝等。他们帮个人车主卖车，帮车商搜车，减少了中间环节。平台收车价2~5%的交易服务费，但由于没有定价权，缺乏成交把控力，获客成本高昂，加上收入点匮乏，基本上都属于交易量越大，越容易亏损的状态。
B2B拍卖：如车易拍、优信拍等。他们主要帮车商搜4S店置换二手车车源，收取5%左右的成交服务费或赚取差价。由于过分依赖4S店车源渠道，不接触C端消费者，成交量放大很难，也缺乏盈利可能性。
C2C寄售：如人人车和赶集好车。他们帮助个人买卖双方实现需求匹配，并提供落地交易服务。个人对个人直接交易，较少了中间环节及差价，平台收取2%左右的服务费。但由于目前二手车车源和交易主要还是在二手车市场内，个人买卖双方也缺乏诚信监控，也没有第三方权威机构确认价格，造成成交率很低，成交成本非常高昂。C2C平台业务发展非常艰辛。
B2C寄售：如优车诚品、大搜车。他们将个人或车商的车源发布到平台上，在线下展厅完成从看车到交易落地服务，收取5%左右的中介费。由于拓展规模需要建设更多的场地，属于重资产发展模式。
经过几年的发展，各类二手车电商平台都认识到：轻资产模式比重资产模式好，只有涉入最后交易环节，未来才有可能随着成交量的增长实现盈利。所以2015年各家都力图发展TOC业务，努力实现最终交易闭环。国外的经验也证明了这点，美国的以B2C模式进军二手车市场，目前已经是全美最大的二手车交易平台，2015年第一季度的营业额达到33.1亿美元，净收益1.467亿美元，目前市值超140亿美元。
在中国如何做好二手车B2C平台呢？由于中国市场缺乏西方发达国家的个人诚信体系和这样车况查询平台，所以解决信任是第一位的，其次真实车源丰富度，最后是交易、售后和金融服务水平。车猫网作为国内第一家认证二手车B2C电商平台，通过近一年的努力摸索，业务模式已经成熟，很好地解决了上述三个难题，成为破局第一人，这也是资本方看好车猫网快速拓展全国市场的根本所在。
车猫网通过1058项极致检测认证加包退保修质保承诺，树立了消费者对二手车的信任感；通过系列车商帮卖政策，快速拓展平台认证车源；通过专业顾问团队，提供从找车到成交全程落地免费服务。在车猫网平台，买家买车更放心省心，卖家卖车更容易，所有交易流水都落地走账，真正实现了买家、卖家、平台、投资方四方共赢。车猫网在杭州交易成绩也充分验证了各方的认可，2015年实现每月交易量翻倍增长，5月单城破了600台，已经成为二手车B2C电商平台NO.1。
二手车电商10亿独角兽——全靠盈收入数据说话
随着车猫网成功模式在全国的快速复制，其成交量也将突飞猛进。预计2016年，车猫网的交易将突破10万台，2017年全国100个城市交易达到30万台。到2020年中国二手车交易量达到2000万台这个重要的节点，车猫网有希望占到15%的市场份额，实现近300万成交量。由于B2C交易中盈利点很多，所以随着交易量的不断放大，车猫网未来的收入也将是爆发式增长。车猫网未来的收入项目包括：车辆认证费、质保延保、交易金融服务、汽车后市场服务以及广告收入。经测算，每台二手车交易可带来2000~5000元的综合收入，预计2020年车猫网年收入可以超50亿元。
据车猫网相关人员透露：今年10月车猫网将完成5000万美元B轮融资，包括A轮BAT创始人海外风投基金和国内上市公司的投资基金跟投。虽然具体细节尚未水落石出，但种种迹象也表明车猫网在一级市场已经炙手可热。以二手车C2C平台具有代表性的人人车为对标，人人车目前覆盖了15个城市，月销量在1000台左右，其中北京单月销量500台（北京二手车市场年交易水平40万台），估值1.5亿美金。目前车猫网在杭州单城的月销量就已破600台（杭州二手车市场年交易水平20万台），车猫网以75%的到店成交率水平，完成15省市布局后，月销1万台并非难事，投资方给出10亿美金的估值自然合情合理。
